一、Formless Capital的定位与战略
Formless Capital是一家总部位于美国旧金山（San Francisco）的加密原生风险投资机构，专注于区块链领域的早期项目投资。该公司以“跨境资本”为特色，致力于支持具备创新技术及全球化潜力的区块链初创企业。根据LinkedIn信息，其团队规模精简（仅1名员工），但通过广泛的合作网络覆盖多领域资源，投资方向涵盖Web3、NFT、DeFi、基础设施等赛道。
Chain Broker数据显示，Formless Capital成立于2021年，投资策略偏向种子轮和早期阶段，注重为项目提供资金外的生态支持，例如技术指导与社区建设。其投资组合的行业分布显示，Web3项目占比最高（47.83%），其次是NFT（26.09%）和DeFi（13.04%），体现出对去中心化应用与新兴数字经济的长期押注。
二、核心投资领域与代表项目
根据CoinCarp与Chain Broker的统计，Formless Capital已投资33个区块链项目，以下按领域分类解析其代表性案例：
1. Web3与社交生态
Curio：2023年2月投资的Web3项目，种子轮融资290万美元，旨在构建去中心化内容创作平台，通过代币经济激励创作者与消费者互动。
Sogni AI：2025年3月的最新投资（尽管当前时间为2025年4月，此日期可能存在数据异常），该项目结合人工智能与区块链技术，打造个性化虚拟助手生态，获200万美元融资。
2. DeFi与金融基础设施
Rivalz Network：2024年8月完成900万美元融资，专注于去中心化衍生品交易协议，通过链上合约提升交易透明度和效率。
Demether：2024年7月天使轮项目，致力于跨链流动性聚合，解决多链生态中的资产碎片化问题。
3. NFT与游戏化应用
Blade Games：2024年5月获240万美元种子投资，开发基于区块链的竞技游戏平台，支持NFT资产跨游戏互通。
Highstreet：元宇宙零售项目，ROI达1.27倍，通过虚拟土地和品牌合作重塑电商体验。
4. 基础设施与底层技术
0G Labs：2024年3月以3500万美元创下其最大单笔投资纪录，专注于模块化区块链数据可用性层，提升链上存储与计算效率。
三、投资成效与回报分析
Formless Capital的投资组合呈现出显著的多样性，但回报表现分化。根据Chain Broker数据，其历史项目中：
高回报案例：如元宇宙项目Delysium实现1.55倍ROI，得益于其“Play-to-Earn”模式与社区共建策略。
新兴项目风险：近期投资的Ark Rivals（ROI 0.002x）等尚未展现显著收益，反映早期投资的高风险属性。
从行业趋势看，其重点布局的Web3与DeFi领域虽竞争激烈，但头部项目如Rivalz Network凭借技术创新仍具增长潜力。此外，基础设施类项目（如0G Labs）因契合区块链扩容需求，可能成为长期价值标的。
